Mercado financeiro projeta inflação de 4,02% para 2026

Instituições financeiras ajustaram para baixo suas previsões para a inflação brasileira em 2026. Conforme revelado nesta segunda-feira (19) pelo Banco Central (BC) no Boletim Focus, elaborado em Brasília, a projeção para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) ao final do ano é de 4,02%. Esse valor representa uma redução em relação às estimativas anteriores de 4,05% há uma semana e 4,06% há um mês.

O IPCA é reconhecido como o indicador oficial da inflação nacional. Para os anos de 2027 e 2028, as expectativas inflacionárias têm se mantido inalteradas por 11 semanas seguidas, em 3,80% e 3,50%, respectivamente.

Meta inflacionária

O Conselho Monetário Nacional (CMN) estabeleceu a meta de inflação para 2025 e 2026 em 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Isso significa que os limites aceitáveis variam entre 1,5% (inferior) e 4,5% (superior).

Conforme dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), a inflação registrada em dezembro apresentou um aumento de 0,33%, superando os 0,18% do mês precedente. Dessa forma, o IPCA de 2025 encerrou o período em 4,26%, situando-se dentro da meta estabelecida pelo governo.

Taxa de juros

Os demais indicadores divulgados no Boletim Focus demonstram estabilidade quando comparados às semanas precedentes.

Em relação à taxa básica de juros, a Selic, o mercado financeiro sustenta a projeção de 12,25% para o término de 2026, um patamar que se mantém inalterado por quatro semanas. Atualmente, a Selic está em 15%, o ponto mais elevado desde julho de 2006, quando alcançou 15,25%.

Para o ano de 2027, a previsão do mercado financeiro é de uma redução da Selic para 10,50%, uma estimativa constante por 49 semanas consecutivas. Contudo, para 2028, houve uma revisão para cima nas projeções da taxa básica de juros, que subiram de 9,88% na semana anterior para 10%.

Essa inclinação de aumento nas expectativas para a Selic em 2028 tem sido notada em edições prévias do boletim. Na semana passada, a estimativa para 2028 era de 9,88%, enquanto quatro semanas atrás, as projeções indicavam 9,75% para o mesmo ano.

Impacto das variações da Selic

Quando o Comitê de Política Monetária (Copom) eleva a Selic, o objetivo principal é frear uma demanda excessiva, o que impacta os preços. Juros mais elevados encarecem o acesso ao crédito e incentivam a poupança. Consequentemente, taxas maiores podem também impor desafios ao crescimento econômico.

Além disso, as instituições bancárias levam em conta outros elementos ao estabelecer as taxas de juros para os consumidores, tais como o risco de calote, a margem de lucro e os custos administrativos.

Por outro lado, a diminuição da taxa Selic geralmente torna o crédito mais acessível, estimulando a produção e o consumo. Isso, por sua vez, pode aliviar a pressão sobre o controle inflacionário e impulsionar a atividade econômica.

Produto Interno Bruto (PIB) e dólar

Em relação ao Produto Interno Bruto (PIB), que representa a totalidade de bens e serviços gerados no país, as projeções indicam um crescimento de 1,80% para a economia brasileira em 2026. Essa estimativa tem se mantido constante por seis semanas consecutivas.

Para os anos subsequentes, o mercado financeiro antevê uma expansão de 1,80% em 2027 e de 2% em 2028.

Quanto às projeções para o dólar, o mercado financeiro aponta uma cotação de R$ 5,50 para a moeda norte-americana ao final de 2026, um valor que permanece inalterado por 14 semanas e é igualmente previsto para 2027. Para o ano de 2028, a estimativa é de que o dólar atinja R$ 5,52.