PIB brasileiro avança 0,7% em maio, impulsionado pelo consumo das famílias, revela FGV

O PIB brasileiro registrou um crescimento de 0,7% na passagem de abril para maio, conforme divulgado nesta segunda-feira (20) pelo Monitor do PIB, estudo mensal do Instituto Brasileiro de Economia (Ibre) da Fundação Getulio Vargas (FGV). Este avanço foi predominantemente impulsionado pelo consumo das famílias, marcando uma retomada da atividade econômica após oscilações nos meses anteriores.

A análise do trimestre móvel encerrado em maio revela uma alta de 1,9% em comparação com o mesmo período de 2025, enquanto a variação positiva acumulada nos últimos 12 meses alcança 1,7%. Esses dados oferecem uma visão abrangente do desempenho econômico recente do Brasil.

O Monitor do PIB da FGV é uma ferramenta crucial para estimar o comportamento do Produto Interno Bruto, que representa a soma de todos os bens e serviços produzidos no país. A pesquisa baseia suas projeções em dados detalhados dos setores da indústria, comércio, serviços e agropecuária.

A recuperação observada em maio é significativa, pois sucede um recuo de 0,1% em abril e uma estabilidade (0%) em março, indicando uma inflexão na trajetória de curto prazo. Essa sequência de resultados mensais demonstra a volatilidade presente no cenário econômico.

Comportamento mensal do PIB

Acompanhe o desempenho mês a mês:

• Maio: 0,7%
• Abril: -0,1%
• Março: 0%
• Fevereiro: 0,5%
• Janeiro: 0,7%

Sinais de arrefecimento na economia

Apesar da recente retomada, o indicador de 12 meses, que oferece uma perspectiva de longo prazo, sinaliza um arrefecimento da economia. A variação de 1,7% em maio é consideravelmente inferior aos 3% registrados em março deste ano e aos 3,8% observados em maio do ano passado, evidenciando uma perda de fôlego.

A FGV enfatiza que o consumo das famílias foi o principal motor desse crescimento, expandindo 3,3% no trimestre encerrado em maio. Este é o maior patamar desde o quarto trimestre de 2024, quando o avanço foi de 4%, com mais de 60% desse desempenho vindo do consumo de serviços e bens duráveis.

A economista Juliana Trece, coordenadora da pesquisa, reforça que o consumo das famílias foi fundamental para o resultado positivo. Contudo, ela alerta para algumas “fragilidades” inerentes ao desempenho do Produto Interno Bruto brasileiro, que merecem atenção.

Trece explica que o crescimento da agropecuária ocorre após uma série de retrações, enquanto a estabilidade da indústria indica uma perda de fôlego nesse setor vital. Apenas o setor de serviços apresentou um desempenho ligeiramente superior à média geral do início do ano.

A concentração do crescimento no consumo das famílias, segundo a economista, revela uma dependência excessiva desse componente. Isso se torna ainda mais evidente considerando as quedas registradas nas exportações e nos investimentos, que são pilares importantes para a sustentabilidade econômica.

Juliana Trece conclui que, embora a economia continue em trajetória de crescimento, os sinais de arrefecimento começam a se manifestar nos resultados. Essa percepção sugere a necessidade de uma análise cuidadosa das políticas econômicas futuras.

Detalhes dos componentes do PIB

No que tange aos componentes do PIB, as exportações registraram um crescimento de 4,3%, o menor desde o segundo trimestre de 2025, que havia sido de 2,1%. Este resultado é particularmente influenciado pela indústria extrativa mineral, cujas exportações apresentaram um avanço significativamente inferior ao usual.

Em contrapartida, as importações demonstraram robustez, crescendo 8,9% e marcando o terceiro trimestre móvel consecutivo de alta. Esse movimento pode indicar uma demanda interna aquecida ou uma maior necessidade de insumos e bens intermediários.

A Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF), que mede os investimentos na economia, como a aquisição de máquinas e equipamentos, expandiu 2% no trimestre móvel. Esta é a segunda expansão após um período de quatro trimestres móveis de recuo, sinalizando uma possível recuperação dos investimentos.

A taxa de investimento da economia em maio foi estimada em 18,6%, a segunda maior do ano, superada apenas por fevereiro, que registrou 19,2%. Estes dados são importantes para avaliar a capacidade produtiva e o potencial de crescimento futuro do país.

Em termos monetários, o Produto Interno Bruto acumulado até maio é projetado em R$ 5,466 trilhões em valores correntes. Essa cifra representa a magnitude da atividade econômica brasileira no período analisado pela FGV.

Outros indicadores econômicos e projeções

O Monitor do PIB da FGV é um dos diversos estudos que servem como termômetro da economia brasileira. Outro indicador relevante é o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), que apontou uma expansão de 0,1% de abril para maio e 1,4% em 12 meses.

O resultado oficial do PIB é divulgado trimestralmente pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). A última publicação, referente ao primeiro trimestre de 2026, indicou um crescimento de 1,1%. A próxima divulgação, para o segundo trimestre de 2026, está agendada para 1º de setembro.

As expectativas do mercado financeiro, coletadas no Relatório Focus do Banco Central, estimam que a economia brasileira encerrará 2026 com uma alta de 1,99%. Essa projeção reflete a percepção dos agentes econômicos sobre o futuro próximo.

Por sua vez, a previsão do Ministério da Fazenda para o mesmo período é de uma variação de 2,3%. As diferentes projeções destacam a complexidade e as incertezas inerentes à análise do cenário econômico nacional.