Ata do Copom aponta queda da inflação, mas mantém alerta sobre riscos

O Banco Central divulgou nesta terça-feira (11) a ata do Copom, documento que detalha a recente redução da taxa básica de juros para 14% ao ano. Segundo o comitê, a decisão reflete o cenário de desaceleração da inflação, embora as expectativas continuem elevadas e exijam cautela para garantir a convergência dos preços em direção à meta.

Apesar de o corte de juros favorecer a estabilidade de preços e mitigar oscilações na atividade econômica, a instituição ressalta que a conjuntura pede prudência. O processo de desinflação avançou, mas a demanda aquecida mantém a inflação pressionada, justificando a manutenção da política monetária em patamar restritivo.

Projeções e risco fiscal

No cenário de referência adotado pela autoridade monetária, as trajetórias consideram as projeções do Boletim Focus e câmbio inicial de R$ 5,10 por dólar. Embora a inflação ao consumidor tenha desacelerado recentemente, os índices permanecem acima do teto estipulado pela meta oficial do governo.

Por outro lado, os preços ao produtor recuaram devido ao desempenho do setor extrativo, que inclui minérios, petróleo e gás. Contudo, os diretores alertaram que o avanço do crédito direcionado e as dúvidas sobre a dívida pública podem pressionar as taxas de juros na economia.

Cenário internacional e interno

No ambiente externo, prevalece a volatilidade nos preços de commodities e ativos financeiros. Entre os fatores de instabilidade estão os conflitos no Oriente Médio, as incertezas sobre a economia dos Estados Unidos e a condução dos juros nas nações desenvolvidas.

Paralelamente, a economia brasileira apresenta moderação gradual na atividade. O mercado de trabalho se mantém aquecido e com baixo desemprego, embora com crescimento de ocupação mais lento. Além disso, a renda média do trabalhador recuou, mas segue evoluindo acima da produtividade do trabalho.